5月猪价上涨的期望落空后，猪市一直阴沉。

猪价虽然没有大幅下跌，但也是一直阴跌。跌幅虽然不大，但是却拖拽着价格重心不断下移。

月初时价格重心还徘徊在7.3元/斤左右，但到现在已跌至7元/斤的门槛，甚至眼看就要再次跌下7元的大关，市场也是再次捏起一把汗。

(资料图片仅供参考)

算算时间，这轮猪周期确实也不短了，而猪市的“拐点”也从去年一直盼到了今年，却但迟迟未见起色。

从产能方面来看，能繁母猪保有量已回归到正常保有量区间，但是具体到猪价上却没有体现。对于这个原因分析得也比较多：

比如，产能虽然回归常态区间，但是生猪存栏以及前期的二次育肥都处于高位，这意味着市场生猪的供给依然庞大。

再加上屠企持续的逢低入库也有几个月了，冻品库存压力较高，而这部分库存也要在后续合适的时候再次投放市场，所以这就形成了所谓的“猪多肉更多”的局面。

而需求方面，即便是五一这样的小长假也没能对猪价带来太多利好，猪市在五一期间乃至前后表现平平。而五一之后，消费更是进一步回落，猪肉消费十分缓慢。

当前市场猪肉价格进一步回落，部分地区甚至再降至10元/斤，但却仍未能激起市场的消费热情。

所以这么来看，猪市依然是供强需弱，所以猪价迟迟涨不起来。

的确，这确实也是当前生猪市场的现状，但是这种现状将持续到什么时候呢？或者说，庞大的供给何时才能真正去化呢？

我们注意到了另一个问题。

在去年猪价全面回落的时候，市场进入了生猪的去产能化阶段，但是其实这个去化速度并不快。

一方面是因为毕竟前两年猪价大涨，利润暴增，正是生猪养殖的暴利时代。谁都很难接受猪价的全面回落，并且认亏出栏，所以挺价情绪比较浓。

但随着猪价不断探底深跌，养殖户亏损严重，很多养殖户无力支撑只好认亏出栏，忍痛割爱。

但是这主要集中在中小养殖户上，而并非是头部企业。

而头部企业在干什么呢？

没错，在猪价持续下跌的时候，头部企业因抗风险能力远高于中小养殖户，因此所感受的危机还并不严重。这时，很多大企业并没有削减大幅削减产能，而是一边优化产能，一边还在扩产。

目的有两个：

一个是随着有一些养殖户割爱退出，市场格局必然发生变化，而此时优化扩产，及时占有份额，以保持市场的占有率。

另一个则是期望能在猪周期迎来拐点、出现反转的时候，能够凭借优异的产能优势迅速增补市场空缺。

所以在这个变化中，中小养殖户不断被淘汰，产能则更加向大企业集中。所以事实上，到后期生猪产能的去化已经变得缓慢，或者说这也是造成生猪供给一直处于高位的一个重要原因。

但从今年二季度开始，发生了转变。

在经历了去年四季度猪价旺季深跌以后，市场受创不小，头部企业的压力倍增。再加上疫情后的市场消费恢复不及预期，猪价回涨困难，并且负责率普遍上升。

数据显示，截至一季度末，生猪板块的资产负债率均值为61.9%，相较于去年四季度末上升了1.5%。并且多家猪企均出现了现金紧张的局面，于是很多大企业调整策略，将控成本作为全年经营的核心目标。

停止扩张，降本增效，这或许意味着生猪市场开始有了转机。

毕竟在消费不及预期的情况下，想要消耗庞大的供给，只能靠供给端来主动去化，否则单凭消费很难扭转全局。

而随着产能端的主动改变，对于接下来的生猪来说，压力才有望减轻，到三四季度以后，上涨才变得真正可期。

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